王小鲁：宏观政策不能再走“双宽松”老路
利税总额由年12.6亿增长到今年130亿，五年增长了932%。
1.5 前期煤价上涨幅度较大，自身存在回调要求自10月初沿海动力煤价格进入上升通道之后，到11月末，秦皇岛各煤种价格普遍上涨了80-105元/吨不等，涨幅在13.4%-18.8%之间。因此，未来应该进一步加大需求管理，逐步形成节能减排的长效机制。
随着煤价上涨，市场观望气氛会日渐浓厚。3.3 继续加强需求侧管理，形成节约能源的长效机制我国庞大的经济总量和富煤、缺油、少气的能源结构决定了煤炭需求增长潜力巨大，进行强制性节能减排和淘汰落后产能能够有效降低能源消耗，相反，节能减排力度稍有放松，煤炭需求则可能会迅速反弹。同时，煤炭库存处于较高水平，进一步给煤价带来压力，12月6日，主要接卸港之一广州港煤炭库存合计为266.5万吨，处于历史较高水平。煤价上涨压力暂时得以缓解的同时，我们更应该清楚导致此次煤价回调的原因是什么？煤价未来走势又存在哪些变数？下一步该采取何种措施防止煤价再次进入上升通道。2.2 进入冬至节气之后，北方强冷空气可能会陆续袭来，给煤炭市场带来一定影响一方面，寒潮来袭，用电用煤量会有所增加，另一方面，部分地区公路煤炭运输可能会受到一定影响，这都会给煤炭市场带来一定影响，甚至会促使煤价上扬。
3 继续采取措施积极稳定煤价3.1 保障国内煤炭市场稳定供应，努力使国内煤炭市场保持一个较为宽松的供求局面由于国际煤价上涨，进口可能会有所回落，国内煤炭市场需求相对会进一步增加，而临近年末，部分煤炭企业，尤其是国有煤炭企业，在基本完成全年生产目前和确保煤矿安全生产的情况下，可能会不自觉的放缓煤炭生产步伐。会议要求，各产煤省和中央大型煤炭企业要高度重视今冬明春的煤炭生产供应工作，正确处理好安全与生产的关系，保持生产的稳定性和连续性，针对目前煤炭价格上涨过快，部分地区电煤偏紧的问题，要加强行业自律，稳定市场价格，严格履行合同，不得限制煤炭出省，努力保障煤炭稳定供应。十一五期间，阳煤集团通过老矿挖潜、新井建设、联营整合地方煤矿三路并进，亿吨煤炭基地框架基本搭建。
过去几年，阳煤集团开疆拓土，规模效益超常增长。通过全方位扩张，阳煤集团煤炭化工企业数量从2005年的1个增加到15个，从业人员从3700人增加到3.6万人，化工产品从10种增加到80多种，产品产能从33万吨增加到1047万吨，销售收入从20亿元增加到141亿元。按照以煤炭加工转化为主线，能源就地转化、循环利用的原则，阳煤集团从2006年建立并扩展了煤化工产业链，实现了上下游一体化。也许从这其中才能读懂从226亿元到750亿元数字变化背后的深意。
这其中，铝电产业链循环效益日益凸显，销售规模突破50亿元同意山西蒲县华胜煤业有限公司90万吨/年整合改造矿井项目可于2010年12月31日正式开工建设，建设工期18个月。
煤气化公告，2011年1月5日，公司收到山西省煤炭工业厅批复，同意山西灵石华苑煤业有限公司90万吨/年矿井改造项目可于2011年1月1日正式开工建设，建设工期19个月。蒲县华胜煤业公司于2010年3月收购整合山西蒲县安泰、洼里、东胜煤矿及东胜福利洗煤厂70%资产后设立的新公司，整合后矿井规模为90万吨/年。根据公告，灵石华苑煤业是煤气化于2008年2月收购后控股的子公司，该公司矿井为基建矿井，经公司整合后矿井产能由30万吨/年提升至90万吨/年同意山西蒲县华胜煤业有限公司90万吨/年整合改造矿井项目可于2010年12月31日正式开工建设，建设工期18个月。
蒲县华胜煤业公司于2010年3月收购整合山西蒲县安泰、洼里、东胜煤矿及东胜福利洗煤厂70%资产后设立的新公司，整合后矿井规模为90万吨/年。根据公告，灵石华苑煤业是煤气化于2008年2月收购后控股的子公司，该公司矿井为基建矿井，经公司整合后矿井产能由30万吨/年提升至90万吨/年。煤气化公告，2011年1月5日，公司收到山西省煤炭工业厅批复，同意山西灵石华苑煤业有限公司90万吨/年矿井改造项目可于2011年1月1日正式开工建设，建设工期19个月水泥平均售价每上涨1%，水泥企业的每股收益可提高4-6%，而煤炭价格每上涨1%，每股收益可能仅会下降1.5%。
因此水泥企业的盈利水平对水泥平均售价的敏感度高于煤炭价格。煤价走高可被涨幅更大的水泥价格抵消水泥价格，尤其是华东地区的价格，从2010年10月以来大幅上涨。
目前华东地区的水泥均价比2010年初高出了50%多，而秦皇岛煤价几乎保持平稳。盈利对水泥价格的敏感度更高虽然煤炭是水泥生产的主要原料成本，但在水泥销售成本中仅占40%左右，在收入中的占比则不到30%。
水泥股可能不会因煤价走高跑输大市实际上煤价与水泥企业利润率之间没有相关性。因此，即使未来几月煤价涨幅超过15%，同时水泥价格比当前水平有所回调，我们认为水泥生产商的盈利能力同比可能还是会显著提高。在供需形势良好的情况下，水泥企业可以将增加的煤炭成本转嫁至水泥价格上，从历史来看虽然煤价上涨，水泥生产商的盈利能力还是可以得到明显改善。因此，水泥和煤炭股可出现相同的走势因此，即使未来几月煤价涨幅超过15%，同时水泥价格比当前水平有所回调，我们认为水泥生产商的盈利能力同比可能还是会显著提高。因此水泥企业的盈利水平对水泥平均售价的敏感度高于煤炭价格。
水泥平均售价每上涨1%，水泥企业的每股收益可提高4-6%，而煤炭价格每上涨1%，每股收益可能仅会下降1.5%。盈利对水泥价格的敏感度更高虽然煤炭是水泥生产的主要原料成本，但在水泥销售成本中仅占40%左右，在收入中的占比则不到30%。
煤价走高可被涨幅更大的水泥价格抵消水泥价格，尤其是华东地区的价格，从2010年10月以来大幅上涨。目前华东地区的水泥均价比2010年初高出了50%多，而秦皇岛煤价几乎保持平稳。
在供需形势良好的情况下，水泥企业可以将增加的煤炭成本转嫁至水泥价格上，从历史来看虽然煤价上涨，水泥生产商的盈利能力还是可以得到明显改善。因此，水泥和煤炭股可出现相同的走势。
水泥股可能不会因煤价走高跑输大市实际上煤价与水泥企业利润率之间没有相关性其中：因电石渣可以作为电厂掺烧剂的主要原料，每年可节省电石渣处理所需资金410万元，节省为增加水泥熟料而投入的资金8000万元，通过产业衔接，阳煤集团在快速成长的同时也更加健康。通过全方位扩张，阳煤集团过去一年下属的化工企业分部从我省拓展到3省8市。按照规划，今年阳煤将并购重组三家化工企业，开工建设昔阳40万吨电石和沧州60万吨醇氨两个新项目，制定实施三维集团气源供应和氯碱公司氯产品开发两个方案，完成180万吨甲醇、60万吨烯烃项目的立项审批，化工产业新增销售收入100亿元。
以氯碱公司为例，像化工、电力、水泥这样的产业衔接给企业带来了可观的经济效益。化工产业的蓄势发力带来的不仅是面孔的变化。
齐鲁一化、河北正元、青岛恒源阳煤集团频频出手，将这些全国知名的化工企业纷纷纳入旗下，集团公司的化工企业增加至8家，去年全年实现销售收入63亿元，同比增长了112.84%。到2010年，阳煤集团年营业收入预计将超过558亿元，其中煤炭不再唱主角，化工产业将成为集团新军。
其下属的三维集团受国家标准化管理委员会委托，起草了四氢呋喃等两项化工产品的国家标准，在规范行业标准的同时，也确立了自身产品的市场竞争优势。化工产业蓄势发力，从煤到化，面孔变化的背后，透露的却是阳煤集团这一传统煤炭企业在转型路上的全面提速。
2008年，集团相继完成了9万吨聚氯乙烯配套、100万吨反渗透除盐水处理装置等多项技改、扩产项目。同时在齐鲁一化建成了具有国内自主知识产权的年产7万吨丁辛醇装置羰基合成器，在丰喜集团研发应用了丰喜海川催化氧化法酸性气体处理工艺，打破了国外的技术垄断。按照以煤炭加工转化为主线，能源就地转化、循环利用的原则，阳煤集团从2006年开始有选择地进入了相关产业，建立并扩展了煤化工产业链，实现了上下游一体化。联姻带动阳煤集团化工板块快速隆起。
转型源于科学发展的要求，煤竭企衰的忧患意识，而全球性金融危机带来的市场低迷，使集团通过资本运作低成本扩张成为可能，阳煤集团副总经理、化工产业管理局局长裴西平说长期以来，由于铁路货运能力的限制，新疆煤炭市场相对封闭，供大于求的压力越来越大，而且运距较远使煤炭外运成本高昂，使新疆煤炭在东部地区缺乏竞争力。
众企业赴疆开拓，一方面是为了增加所持资源，增强发展后劲，另一方面自然是看中了新疆资源丰富、开采成本偏低的优势。目前，国家发改委对煤炭深加工实施严格的限制政策，适当放宽准入限制，表明新疆的地位特殊。
而煤制油和煤制烯烃技术并不成熟，内地市场也接近饱和，中期可以看到的利好则是煤制天然气借助西气东输管道外运。2010年国际能源署的预测甚至将新疆视为未来全球的煤炭基地。
【有关王小鲁：宏观政策不能再走“双宽松”老路】相关文章：
5 .湖北空管分局开启武汉天河国际机场双跑道相关平行仪表进近试验运行
8 .云南空管分局党委办公室组织开展2023年发展对象入党前集中培训
11 .提升水平促管理，雷雨保障先绸缪
18 .西北空管局空管中心技保中心自动化数据室积极开展通信专业资质排查工作
20 .“机票退改签费用高”约谈建议：施行机票退改签阶梯费率
24 .湖北空管分局管制运行部圆满完成2022级学员岗前培训
28 .齐心牢筑防火墙，携手打造平安货站
